2025年12月11日現在、今日のGIレジームは成長加速×インフレ再加速です。.
金融環境は逼迫しており、利回り曲線は平坦化しており、信用状況はスプレッドの縮小を示しています。.
- GI 体制は、安定した成長とインフレ指標を伴い、成長加速とインフレ再加速が継続することを示唆しています。.
- 金融環境は引き続き厳格で、先週と比べてスコアは若干低下しており、若干の緩和を示している。.
- 利回り曲線は平坦なままですが、スプレッドの拡大に伴い若干の急勾配が観測されています。.
- 信用状況はスプレッドの縮小を示しており、Z スコアは状況が長期平均を大きく下回っていることを示しています。.
- 最も注目すべき変化は利回り曲線の若干の急勾配化であり、これは市場の期待の小さな変化を示唆している。.
成長 × インフレ（GI）
現在の「成長加速 × インフレ再加速」の枠組みは、経済成長とインフレがともに加速している時期を示しています。GDPの前年比成長率は1.75%で、過去3ヶ月間の変化は1.12%であり、安定した成長軌道を示唆しています。消費者物価指数（CPI）で測られたインフレ率は前年比3.03%で、過去3ヶ月間で0.12%の小幅上昇となりました。この枠組みは前週から変化がなく、経済状況が安定していることを示しています。.
財務状況（F）
金融環境は現在、引き締まっているとされています。これは、借入コストと金融市場の状況が、過去10年間の基準と比較してより厳しいことを示唆しています。フェデラルファンド金利は4.09%、2年債利回りは3.52%です。金融環境スコアは0.885から0.882にわずかに低下し、先週と比較して若干の緩和を示しています。これは、金融環境の引き締まりがわずかに緩和していることを示唆しています。.
利回り曲線（R）
利回り曲線は現在フラット化しており、10年債と3ヶ月債の利回り差は0.32パーセントポイントです。このフラット化は、市場が将来の経済成長とインフレについて不透明感を抱いていることを示唆しています。先週と比較すると、スプレッドは0.29パーセントポイントからわずかに拡大しており、若干のスティープ化を示しています。この変化は、将来の金利や経済状況に関する市場の期待がわずかに変化したことを反映している可能性があります。.
クレジット（C）
信用環境はスプレッドの縮小が特徴で、ハイイールド債のスプレッド水準は2.88%となっています。Zスコアは-1.06で、信用スプレッドが長期平均を大幅に下回り、過去10年間の5パーセンタイルに位置することを示しています。これは、信用市場が比較的良好で、投資家が求めるリスクプレミアムが低いことを示唆しています。先週と比較してほとんど変化はなく、信用環境は安定していることを示しています。.
不確実性と今後の検証方法
本レポートは、予測ではなく、最新のデータに基づく条件付きの傾向を概説しています。注目すべき主要な指標には、GIラベルとその中核的価値、金融状況スコア、イールドカーブ・スプレッド、ハイイールド債スプレッドの水準とパーセンタイルが含まれます。今後数ヶ月にわたりこれらの指標をモニタリングすることで、経済状況の変化を見極めることができます。本レポートは情報提供のみを目的としており、投資助言として解釈されるべきではありません。.
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