2025年12月18日現在、今日のGIレジームは成長加速×インフレ再加速です。.
金融環境は逼迫しており、利回り曲線は平坦化しており、信用状況はスプレッドの縮小を示しています。.
- 成長加速×インフレ再加速体制は、歴史的に見て、物価圧力の上昇を伴う活発な経済活動を示唆する傾向があります。.
- 金融環境は引き続き逼迫していますが、先週に比べると若干緩和の方向に動いています。.
- 利回り曲線は平坦で、前回のスナップショット以降、わずかに急勾配になっていることが観測されています。.
- 信用状況はスプレッドの縮小を示しており、ハイイールドスプレッドは下位 7 パーセンタイルに位置しており、比較的良好な信用状況を示しています。.
- 最も顕著な変化は、スコアの低下が示すように、金融環境がわずかに緩和したことです。.
成長 × インフレ（GI）
成長加速 × インフレ再加速という現在の状況は、経済成長が加速する一方でインフレ圧力も高まっていることを示しています。鉱工業生産の前年比成長率は1.75%で、3ヶ月間の変化はさらに加速していることを示しています。消費者物価指数（CPI）で測ったインフレ率は前年比3.03%で、過去3ヶ月間でわずかに上昇しました。この状況は前回のスナップショットから変化がなく、経済環境が安定していることを示しています。.
財務状況（F）
金融環境は現在、逼迫状態と分類されており、これは通常、より中立的または緩和的な金融環境と比較して、借入コストが高く、資本へのアクセスがより制限されていることを意味します。フェデラルファンド金利は4.09%、2年債利回りは3.46%です。先週と比較すると、金融環境スコアは逼迫度がわずかに緩和する方向に動いており、金融環境全体がわずかに緩和していることを示唆しています。.
利回り曲線（R）
利回り曲線は現在フラットで、10年債と3ヶ月債の利回り差は0.30パーセントポイントです。このフラットな状況は、将来の経済成長とインフレに対する不確実性を反映していることが多いです。前回のスナップショットと比較すると、利回り曲線は若干スティープ化しており、これはスプレッドの拡大からも明らかです。この変化は、将来の経済状況に関する市場の期待がわずかに変化したことを示唆している可能性があります。.
クレジット（C）
信用状況はスプレッドの縮小が特徴的で、ハイイールド債のスプレッドは2.95%となっています。Zスコアは-0.995で、スプレッドが長期平均を下回っていることを示しています。また、パーセンタイル順位は約7%で、過去10年間の下限に位置しています。前回のスナップショットと比較すると、スプレッドはさらに縮小しており、信用状況の改善とハイイールド債市場における認識リスクの低下を示唆しています。.
不確実性と今後の検証方法
本レポートは、予測ではなく、最新のデータに基づく条件付きの傾向を概説しています。注目すべき主要な指標には、GIラベルとその中核的価値、金融環境スコア、イールドカーブ・スプレッド、ハイイールド債スプレッドの水準とパーセンタイルが含まれます。今後数ヶ月にわたりこれらの指標をモニタリングすることで、経済・金融環境の変化を見極めることができます。本分析は投資助言ではないことをご承知おきください。また、金融上の意思決定を行う際には、ご自身の状況を考慮する必要があります。.
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