2025年12月11日現在、今日のGIレジームは成長加速×インフレ再加速です。.
金融環境は逼迫しており、利回り曲線は平坦化しており、信用状況はスプレッドの縮小を示しています。.
- 成長加速×インフレ再加速体制は、歴史的に見て、物価圧力の上昇を伴う活発な経済活動を示唆する傾向があります。.
- 金融環境は引き続き厳格であり、先週と比べるとやや厳格化の傾向にある。.
- 利回り曲線は平坦で、前週から若干のスティープ化が見られた。.
- 信用状況はスプレッドの縮小を示しており、Z スコアは信用状況が長期平均を大幅に下回っていることを示しています。.
- 最も注目すべき変化は利回り曲線のわずかな急勾配化であり、市場の期待にわずかな変化があることを示唆している。.
成長 × インフレ（GI）
現在の「成長加速」×「インフレ再加速」という構図は、インフレ圧力の高まりとともに経済成長が加速している時期を示唆しています。鉱工業生産の前年比伸び率は1.75%で、3ヶ月前の伸び率は更なる加速を示しています。消費者物価指数（CPI）で測られたインフレ率は前年比3.03%で、過去3ヶ月間でわずかに上昇しました。この構図は前週から変化がなく、経済環境が安定していることを示しています。.
財務状況（F）
金融環境は現在逼迫しており、これは通常、借入コストの上昇と資本調達の制約につながる可能性があります。フェデラルファンド金利は4.09%、2年債利回りは3.52%で、いずれも金融環境の逼迫に寄与しています。先週と比較すると、金融環境スコアはわずかに引き締まり、金融市場の制約が若干増加したことを示唆しています。.
利回り曲線（R）
利回り曲線はフラットで、10年債と3ヶ月債の利回り差は0.32パーセントポイントです。このフラットな状況は、将来の経済成長とインフレに対する不確実性を反映していることが多いです。先週と比較すると、利回り曲線はわずかにスティープ化し、スプレッドは0.29パーセントポイントから上昇しました。この変化は、将来の金利や経済状況に関する市場の期待がわずかに変化したことを示している可能性があります。.
クレジット（C）
信用環境はスプレッドの縮小が特徴で、ハイイールド債のスプレッドは2.88%となっています。Zスコア-1.06は、現在のスプレッドが長期平均よりも大幅に縮小していることを示唆しており、過去10年間の5パーセンタイルに位置しています。先週との比較では大きな変化はなく、引き続きスプレッドが縮小した安定した信用環境を示しています。.
不確実性と今後の検証方法
本レポートは、予測ではなく、最新のデータに基づく条件付きの傾向を反映しています。注目すべき主要な指標には、GIラベルとその中核的価値、金融状況スコア、イールドカーブ・スプレッド、ハイイールド債スプレッドの水準とパーセンタイルが含まれます。今後数ヶ月にわたりこれらの指標をモニタリングすることで、経済状況の潜在的な変化に関する洞察が得られます。本レポートは情報提供のみを目的としており、投資助言として解釈されるべきではありません。.
コメント