2025年12月12日現在、今日のGIレジームは成長加速×インフレ再加速です。.
金融環境は逼迫しており、利回り曲線は平坦化しており、信用状況はスプレッドの縮小を示しています。.
- 成長加速×インフレ再加速体制は、歴史的に見て、物価圧力の上昇を伴う活発な経済活動を示唆する傾向があります。.
- 金融環境は引き続き厳格であり、先週と比べるとやや厳格化の傾向にある。.
- 利回り曲線は平坦で、前週から若干のスティープ化が見られた。.
- 信用状況はスプレッドの縮小を示しており、ハイイールドスプレッドは下位6パーセンタイルにあり、比較的良好な信用状況を示しています。.
- 最も注目すべき変化は利回り曲線のわずかな急勾配化であり、これは市場の期待の変化を示唆している。.
成長 × インフレ（GI）
現在の「成長加速」×「インフレ再加速」という構図は、インフレ圧力の高まりとともに経済成長が加速している時期を示唆しています。鉱工業生産の前年比伸び率は1.75%で、3ヶ月前の伸び率は更なる加速を示しています。消費者物価指数（CPI）で測られたインフレ率は前年比3.03%で、過去3ヶ月間でわずかに上昇しました。この構図は前週から変化がなく、経済環境が安定していることを示しています。.
財務状況（F）
金融環境は現在、引き締まっていると分類されており、これは借入コストと金融市場の状況が過去10年間の基準と比較してより引き締まっていることを示唆しています。フェデラルファンド金利は4.09%、2年債利回りは3.52%です。先週と比較すると、金融環境スコアはわずかに引き締まり、金融環境の引き締まり度がわずかに上昇したことを反映しています。.
利回り曲線（R）
利回り曲線は現在フラットで、10年債と3ヶ月債の利回り差は0.37パーセントポイントです。このフラットさは、市場が将来の金利が安定すると見込んでいることを示唆しています。先週と比較すると、利回り曲線はわずかにスティープ化し、スプレッドは0.32パーセントポイントでした。この変化は、将来の経済成長とインフレに関する市場の期待の変化を反映している可能性がありますが、その解釈には慎重さが必要です。.
クレジット（C）
信用状況はスプレッドの縮小が特徴で、ハイイールド債スプレッドは2.91%となっています。Zスコアは-1.03で、スプレッドが長期平均を下回っていることを示しています。また、パーセンタイルランクは約6%で、過去10年間の下限に位置しています。先週と比較すると、Zスコアの低下とパーセンタイルランクの上昇からわかるように、スプレッドはさらに縮小しており、信用状況の改善を示唆しています。.
不確実性と今後の検証方法
本レポートは予測ではなく、条件付きの傾向を概説するものです。注目すべき主要な指標には、GIラベルとその中核的価値、金融状況スコア、イールドカーブ・スプレッド、ハイイールド債スプレッドの水準とパーセンタイルが含まれます。今後数ヶ月にわたりこれらの指標をモニタリングすることで、経済状況の潜在的な変化に関する洞察が得られます。本分析は投資助言を構成するものではなく、金融上の意思決定を行う際には、ご自身の状況を考慮する必要があることにご留意ください。.
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