2025年12月15日現在、今日のGIレジームは成長加速 × インフレ再加速です。金融環境は逼迫しており、利回り曲線は平坦化しており、信用状況はスプレッドの縮小を示しています。.
- GI 体制は、過去の観察と一致して、成長の加速とインフレの再加速の組み合わせを示しています。.
- 金融環境は引き続き厳格であり、先週と比べるとやや厳格化の傾向にある。.
- 利回り曲線は平坦で、前期よりわずかにスティープニングが見られます。.
- 信用状況はスプレッドの縮小を示しており、高利回りスプレッドは過去範囲の下位パーセンタイルに位置しています。.
- 最も顕著な変化は金融環境の若干の引き締めです。.
成長 × インフレ（GI）
現在の「成長加速 × インフレ再加速」という枠組みは、経済成長とインフレが共に加速している環境を示唆しています。工業生産の前年比成長率は1.75%で、3ヶ月間の変化はさらに加速していることを示しています。消費者物価指数（CPI）で測られたインフレ率は前年比3.03%で、過去3ヶ月間でわずかに上昇しました。この枠組みは前回のスナップショットから変化がなく、成長とインフレのダイナミクスの安定を示しています。.
財務状況（F）
金融環境は現在、引き締まっていると分類されており、過去10年間の歴史的水準と比較して、より引き締められた環境を反映しています。フェデラルファンド金利は4.09%、2年債利回りは3.51%で、いずれも引き締め状況の一因となっています。先週と比較すると、金融環境スコアはわずかに引き締まり、引き締め度がわずかに上昇したことを示唆しています。.
利回り曲線（R）
利回り曲線はフラットで、10年債と3ヶ月債の利回り差は0.36パーセントポイントです。このフラットさは、将来の経済見通しに関して中立的なスタンスを示唆しています。先週と比較すると、利回り曲線はわずかにスティープ化し、スプレッドは0.35パーセントポイントから上昇しました。この変化は軽微ですが、成長とインフレに関する市場の期待の微妙な変化を示唆している可能性があります。.
クレジット（C）
信用環境はスプレッドの縮小が特徴的であり、ハイイールド債スプレッドは2.91%となっています。Zスコアは-1.03で、スプレッドが長期平均を下回っていることを示しています。また、5.96パーセンタイルは、過去のスプレッドの下限値に位置しています。先週と比較すると、スプレッドはわずかに縮小しており、信用市場にとって引き続き好ましい環境が続いていることを示唆しています。.
不確実性と今後の検証方法
本レポートは予測ではなく、条件付きの傾向を概説するものです。注目すべき主要な指標には、GIラベルとその中核的価値、金融状況スコア、イールドカーブ・スプレッド、ハイイールド債スプレッドの水準とパーセンタイルが含まれます。今後数ヶ月にわたりこれらの指標をモニタリングすることで、経済状況の潜在的な変化に関する洞察が得られます。本分析は専門家の投資アドバイスに代わるものではなく、読者の皆様は金融上の意思決定を行う前に、ご自身の状況をよくご考慮いただく必要があります。.
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