2025年12月18日現在、今日のGIレジームは成長加速×インフレ再加速です。.
金融環境は逼迫しており、利回り曲線は平坦化しており、信用状況はスプレッドの縮小を示しています。.
- 成長加速×インフレ再加速体制は、歴史的に見て、物価圧力の上昇を伴う活発な経済活動を示唆する傾向があります。.
- 金融環境は引き続き厳格ですが、先週に比べると若干緩和の方向に動いています。.
- 利回り曲線は平坦で、前回のスナップショット以降、わずかに急勾配になっていることが観察されています。.
- 信用状況はスプレッドの縮小を示しており、ハイイールドスプレッドは下位 7 パーセンタイルに位置しており、比較的良好な信用状況を示しています。.
- 最も顕著な変化は、スコアの低下が示すように、金融環境がわずかに緩和したことです。.
成長 × インフレ（GI）
成長加速 × インフレ再加速という現在のレジームは、経済成長が加速する一方でインフレ圧力が高まる局面を示唆しています。工業生産の前年比成長率は1.75%、3ヶ月前比変化率は1.12%であり、力強い成長軌道を示しています。消費者物価指数の前年比変化率で測ったインフレ率は3.03%、3ヶ月前比変化率は0.12%であり、インフレ圧力が持続していることを示唆しています。過去のスナップショットと比較してレジームに変化はなく、成長とインフレのダイナミクスの安定性を示しています。.
財務状況（F）
金融環境は現在逼迫しており、これは通常、借入コストの上昇と資本調達の制約につながる可能性があります。フェデラルファンド金利は4.09%、2年債利回りは3.46%です。金融環境スコアは0.88から0.86に低下し、過去と比較してやや逼迫度が緩和していることが示されています。これは、金融環境が歴史的水準と比較すると依然として逼迫しているものの、若干の緩和を示唆しています。.
利回り曲線（R）
利回り曲線は現在フラット化しており、10年債と3ヶ月債の利回り差は0.30パーセントポイントです。このフラット化は、将来の経済成長とインフレに対する不確実性を反映していることが多いです。過去と比較すると、利回り曲線は若干スティープ化しており、スプレッドは0.32パーセントポイントから0.30パーセントポイントに拡大しました。この変化は、全体的なフラットな形状は維持されているものの、将来の経済状況に関する市場の期待がわずかに変化していることを示唆している可能性があります。.
クレジット（C）
信用環境はスプレッドの縮小が特徴的であり、ハイイールド債スプレッドは2.95%となっています。Zスコアは-0.99で、スプレッドが長期平均を下回っていることを示しています。また、パーセンタイル順位は約7%で、過去10年間の下限に位置しています。過去と比較すると、ハイイールド債スプレッドは2.88から2.95に縮小しており、さらに縮小が進んでいます。これは、ハイイールド債市場におけるリスクプレミアムが低下し、信用環境が比較的良好であることを示唆しています。.
不確実性と今後の検証方法
本レポートは、予測ではなく、最新のデータに基づく条件付きの傾向を反映しています。注目すべき主要な指標には、GIラベルとそのコアバリュー、金融状況スコア、イールドカーブ・スプレッド、ハイイールド債スプレッドの水準とパーセンタイルが含まれます。今後数ヶ月にわたりこれらの指標をモニタリングすることで、経済状況の潜在的な変化に関する洞察が得られます。読者の皆様は、本レポートが投資助言や予測を構成するものではないことをご理解いただき、引き続き注視し、これらの指標をより広範な分析の一部としてご検討ください。.
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